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当前，数据要素市场建设已上升为国家战略，各地数据交易所加速布局，但行业仍深陷有市无场、有场无交的结构性困局，场内交易规模与数据潜在价值严重不匹配。核心症结在于，多数数据交易所仍停留在传统挂牌撮合模式，未能聚焦价值发现与信用转换，被动式、浅层次服务难以支撑市场高质量发展。 数据交易所必须突破传统定位，将服务链条向前延伸至数据资产入表咨询、向后拓展至数据金融对接，以数据资产化为支点重构价值链条，这是破解发展瓶颈、激活数据要素市场、构筑数字经济核心竞争力的关键路径。
一、市场困境：虚热背后的模式失灵与角色错位 1. 结构性矛盾：场内交易低迷，场外流通无序 “数据二十条” 发布后，数据交易所数量快速增长，但市场呈现 “虚热实冷” 特征。中国信通院数据显示，全国数据场内交易占比极低，大量数据长期在场外封闭流转，存在合规风险高、标准不统一、难以跨域流通等问题，无法支撑全国统一数据要素市场建设。 企业尤其是中小企业普遍面临数据开发利用难题，传统挂牌模式忽视数据价值与应用场景深度融合，供需两端难以高效对接，市场活力难以释放。 2. 传统模式失效：被动撮合无法解决核心痛点 多数数据交易所采用 “数据超市” 被动撮合模式，未契合数据要素价值实现复杂、高度依赖场景的特性，无法破解价值难评估、信用难传递两大核心堵点。 企业缺乏将原始数据转化为合规数据资产的能力，金融机构因估值标准缺失、风控手段不足不敢介入。仅提供交易通道而不搭建价值评估与信用转换桥梁，数据交易所难以成为市场核心枢纽，更无法点燃数据流通的 “引信”。 二、破局路径：以资产化与金融化重构核心价值 数据交易所需主动转型，以数据资产入表为价值锚点、数据金融服务为动力引擎，重塑数据价值实现全链条，解决数据价值看不清、拿不稳、用不活的行业难题。 1. 数据资产入表：化无形数据为可信企业资产 数据资产入表是依据政策将符合条件的数据资源确认为无形资产或存货，实现数据价值的权威量化。数据交易所开展入表咨询服务，兼具会计辅导、数据治理、合规审查三重价值，全面提升数据质量与可信度，为数据流通筑牢基础。 数据完成入表后，从模糊信息转化为标准化资产，形成统一价值共识，破解估值混乱难题。交易所主导入表全流程，助力企业挖掘数据隐性价值，推动市场建立成熟的价值发现机制。 2. 数据金融服务：激活资产经济潜能，破解流动性困境 数据资产入表解决价值可视化问题，数据金融则实现价值高效转化。数据资产确认为合规资产后，资本属性凸显，为金融创新打开空间。 数据交易所联动银行等金融机构，创新数据资产增信、质押融资等模式，为中小企业开辟全新融资渠道，扭转企业 “持数观望” 心态，激活数据供给侧活力。交易所作为生态枢纽，将金融活水引入数据要素市场，有效破解市场 “流动性陷阱”。 3. 身份升级：从交易平台到生态综合服务商 深度介入数据资产入表与金融服务后，数据交易所完成身份蜕变，从被动撮合平台升级为生态组织者与主动赋能者，成为数据要素市场的 “中央处理器”。 对内为企业提供全流程资产化服务，对外联动评估、法律、审计等专业机构构建服务联盟，同时衔接需求方与资本方，保障交易合规与安全。这种以综合服务为核心的枢纽地位不可替代，助力交易所掌握市场主导权，履行国家战略使命。
三、政策建议：功能重塑引领，构建数据金融新生态 1. 建立功能引导型考核机制，校准发展方向 主管部门与地方政府应重新界定数据交易所定位，摒弃单一交易规模考核，构建功能导向综合评价体系。重点考核协助企业入表、落地金融服务、培育数商生态、创新定价与风控模型等指标，引导交易所聚焦数据资产化核心业务。 2. 构建以所为核心的服务生态，降低参与门槛 数据资产化与金融化专业性强、链条长，需以交易所为核心整合第三方服务资源，搭建数据资产服务资源池，培育专业服务机构，为企业提供一站式解决方案，降低企业参与成本与不确定性。 3. 设立监管沙盒，稳妥推进数据金融创新 针对数据金融创新的机遇与风险，建议在深圳等先行地区设立数据资产金融创新监管沙盒，在风险可控前提下开展数据保险、资产支持证券、数据信托、收益权分成融资等创新试点，为全国推广积累经验。 4. 完善法律框架，筑牢风险防控底线 加快完善数据资产确权、估值、处置等法律制度，研究制定数据资产抵押处置管理办法，明确法律属性、抵押条件与非所有权转移处置规则，建立全流程风险处置机制，为数据资产金融化提供坚实法治保障。 结语 数据交易所是数据要素市场化配置的核心载体，突破当前发展瓶颈的关键在于以数据资产化为支点、以金融化为引擎、以生态化为支撑。 从传统交易平台转型为数据资产综合服务商，不仅能破解市场困局，更能推动数据要素高效流通、价值充分释放，为数字经济高质量发展注入强劲动力，助力我国构建全球领先的数据要素市场体系。 |
